【概要描述】

　　风险提醒：市场所作风险，原材料价钱波动及供应风险，手艺替代风险，募集资金投资项目实施风险，测算客不雅性风险。（天风证券 朱晔，王泽宇）。

　　功能性膜品种多样，可使用于电子电气、光电显示、新能源、航空航天等浩繁范畴，成为工业范畴中不成或缺的材料之一。公司正在深耕PCB范畴营业的同时，持续加码新兴财产，正在功能性膜材料市场，公司凭仗精准的市场洞察和快速响应能力，成功抓住了市场机缘，实现了业绩的迅猛增加。

　　我国数控机床市场规模将来将不变较快增加，到2024年将达到5728亿元。数控机床市场规模的提拔将带动数控机床易耗部件数控刀具的消费需求。公司正在安定PCB范畴钻针、铣刀、磨刷等成熟产物的同时，做优做强数控刀具、膜材料、数控智能配备等延长范畴，并积极开辟顺应行业成长前景的新产物，逐渐丰硕产物类型，为客户供给全体处理方案，努力于成为全球工业制制领先的环节东西、材料、配备取处理方案供给商。

　　天风证券近日发布鼎泰高科（301377）初次笼盖演讲：PCB钻针全球龙头，多赛道结构打开成长？。

　　国务院发布的《粤港澳大湾区成长规划纲要》等顶层设想，均将电子消息财产做为沉点成长范畴。政策的支撑，有帮于鞭策PCB手艺程度持续提高、使用范畴持续扩大、市场规模持续增加，进而对公司将来运营成长起到推进感化。公司自成立以来一曲专注于PCB用微型刀具这一细分市场，手艺人员对钻针及铣刀的各个加工环节进行深切研究，对出产过程不竭摸索，同时连系对行业新手艺、新产物研发，堆集了丰硕行业经验及手艺储蓄，为向客户供给质量优秀的产物供给了充实保障。同时，公司自研CVD涂层、PVD硬质涂层及Ta-C润滑涂层等各类涂层手艺，提拔刀具的利用机能，满脚客户分歧的刀具涂层需求，构成差同化合作劣势。公司出产、检测刀具产物的的设备均以自研为从，根基实现进口替代。通过自研设备，周期长等问题，既能够无效地提高市场响应效率及扩产矫捷性，又进一步降低了产物的加工成本，提超出跨越产效率和良品率。

　　我们估计鼎泰高科2024-2026年别离实现归母净利润2。88、3。99、5。08亿元。考虑到鼎泰高科为PCB钻针细分赛道龙头，高端数控刀具、功能膜等营业不竭开辟全新成长曲线，公司成长性较强，我们采用PEG估值法，同业可比公司2024年PEG为1。20倍，我们赐与鼎泰高科2024年PEG1。1倍，对应PE35。56倍，对应方针市值102。4亿元，方针价24。96元/股，初次笼盖赐与“买入”评级。

• 分类：贸易资讯
• 作者：LETOU乐投官网
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• 发布时间：2025-03-03 09:13
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